ISBN: 3836427052

Deutschland ist traditionell das Land des Bankkredits. Die Inanspruchnahme von Kre­diten ist höher, die von Schuldtiteln und Beteiligungskapital niedriger als in anderen europäi… More...

Deutschland ist traditionell das Land des Bankkredits. Die Inanspruchnahme von Kre­diten ist höher, die von Schuldtiteln und Beteiligungskapital niedriger als in anderen europäischen Industrieländern oder der USA. Doch die Unternehmensfinanzierung in Deutschland befindet sich im Umbruch. Mittelständische Unternehmen, die sich in der Vergangenheit insbesondere über den Bankkredit finanziert haben, sind davon besonders betroffen. Die tieferen Ursachen liegen in den Strukturveränderungen des deutschen Bankenmarktes, aber auch im regulatorischen Umfeld (Basel II). Der Kredit bleibt zwar bei der Unternehmensfinanzierung das dominierende Finan­zie­rungs­ins­trument, wird aber durch neue Kapitalmarktprodukte teilweise ersetzt. Dadurch wer­den Unternehmen, insbesondere auch der Mittelstand, zunehmend mit dem Kapital­markt vernetzt. Eine der häufig in diesem Kontext genannten Möglichkeiten der Vernetzung mit dem Kapitalmarkt stellt die Asset Securitisation dar. Dabei geht es, vereinfacht aus­ge­drückt, um die Veräußerung von Aktiva eines Verkäufers (Originator) an eine Zweck­gesellschaft (Special Purpose Vehicle - SPV), die diesen Kauf über die Platzierung von Wertpapieren (sog. Asset Backed Securities - ABS) am Kapitalmarkt finanziert und die Finanzierungsmittel als Kaufpreis an den Originator weiterreicht. Die tatsächliche Ver­äußerung der Aktiva an die Zweckgesellschaft wird als ?True Sale?, also als ?echter Verkauf? bezeichnet, welcher notwendig ist, um bspw. bilanzentlastende Wirkungen zu erreichen, oder den späteren Investoren des SPV eine juristisch sichere Position zu ge­währen. Wie sich das Konzept der Asset Securitisation im Rahmen eines ?True Sale? auf Immobilien als Aktiva und insbesondere auf den direkt aus einer Immobilie stam­menden Cashflow in Form von zukünftigen Mietforderungen anwenden lässt, und sich damit bspw. als eine Alternative zu einer klassischen Bankenfinanzierung eig­net, ist Gegenstand dieser Arbeit. Gestaltung, Chancen und Probleme einer sol­chen Verbriefung eines immobilienbezogenen Cashflows werden ebenfalls erörtert., EAN: 9783836427050, ISBN: 3836427052 [SW:Finanzierung ; Miete ; Asset-Backed-Finanzierung ; Verbriefung], [VÖ:20071100], Buch (dtsch.)<

ISBN: 3836427052

Deutschland ist traditionell das Land des Bankkredits. Die Inanspruchnahme von Kre­diten ist höher, die von Schuldtiteln und Beteiligungskapital niedriger als in anderen europäi… More...

Deutschland ist traditionell das Land des Bankkredits. Die Inanspruchnahme von Kre­diten ist höher, die von Schuldtiteln und Beteiligungskapital niedriger als in anderen europäischen Industrieländern oder der USA. Doch die Unternehmensfinanzierung in Deutschland befindet sich im Umbruch. Mittelständische Unternehmen, die sich in der Vergangenheit insbesondere über den Bankkredit finanziert haben, sind davon besonders betroffen. Die tieferen Ursachen liegen in den Strukturveränderungen des deutschen Bankenmarktes, aber auch im regulatorischen Umfeld (Basel II). Der Kredit bleibt zwar bei der Unternehmensfinanzierung das dominierende Finan­zie­rungs­ins­trument, wird aber durch neue Kapitalmarktprodukte teilweise ersetzt. Dadurch wer­den Unternehmen, insbesondere auch der Mittelstand, zunehmend mit dem Kapital­markt vernetzt. Eine der häufig in diesem Kontext genannten Möglichkeiten der Vernetzung mit dem Kapitalmarkt stellt die Asset Securitisation dar. Dabei geht es, vereinfacht aus­ge­drückt, um die Veräußerung von Aktiva eines Verkäufers (Originator) an eine Zweck­gesellschaft (Special Purpose Vehicle - SPV), die diesen Kauf über die Platzierung von Wertpapieren (sog. Asset Backed Securities - ABS) am Kapitalmarkt finanziert und die Finanzierungsmittel als Kaufpreis an den Originator weiterreicht. Die tatsächliche Ver­äußerung der Aktiva an die Zweckgesellschaft wird als ?True Sale?, also als ?echter Verkauf? bezeichnet, welcher notwendig ist, um bspw. bilanzentlastende Wirkungen zu erreichen, oder den späteren Investoren des SPV eine juristisch sichere Position zu ge­währen. Wie sich das Konzept der Asset Securitisation im Rahmen eines ?True Sale? auf Immobilien als Aktiva und insbesondere auf den direkt aus einer Immobilie stam­menden Cashflow in Form von zukünftigen Mietforderungen anwenden lässt, und sich damit bspw. als eine Alternative zu einer klassischen Bankenfinanzierung eig­net, ist Gegenstand dieser Arbeit. Gestaltung, Chancen und Probleme einer sol­chen Verbriefung eines immobilienbezogenen Cashflows werden ebenfalls erörtert., EAN: 9783836427050, ISBN: 3836427052 [SW:Finanzierung ; Miete ; Asset-Backed-Finanzierung ; Verbriefung], [VÖ:20071100], Buch (dtsch.)<

ISBN: 3836427052

Deutschland ist traditionell das Land des Bankkredits. Die Inanspruchnahme von Kre­diten ist höher, die von Schuldtiteln und Beteiligungskapital niedriger als in anderen europäi… More...

Deutschland ist traditionell das Land des Bankkredits. Die Inanspruchnahme von Kre­diten ist höher, die von Schuldtiteln und Beteiligungskapital niedriger als in anderen europäischen Industrieländern oder der USA. Doch die Unternehmensfinanzierung in Deutschland befindet sich im Umbruch. Mittelständische Unternehmen, die sich in der Vergangenheit insbesondere über den Bankkredit finanziert haben, sind davon besonders betroffen. Die tieferen Ursachen liegen in den Strukturveränderungen des deutschen Bankenmarktes, aber auch im regulatorischen Umfeld (Basel II). Der Kredit bleibt zwar bei der Unternehmensfinanzierung das dominierende Finan­zie­rungs­ins­trument, wird aber durch neue Kapitalmarktprodukte teilweise ersetzt. Dadurch wer­den Unternehmen, insbesondere auch der Mittelstand, zunehmend mit dem Kapital­markt vernetzt. Eine der häufig in diesem Kontext genannten Möglichkeiten der Vernetzung mit dem Kapitalmarkt stellt die Asset Securitisation dar. Dabei geht es, vereinfacht aus­ge­drückt, um die Veräußerung von Aktiva eines Verkäufers (Originator) an eine Zweck­gesellschaft (Special Purpose Vehicle - SPV), die diesen Kauf über die Platzierung von Wertpapieren (sog. Asset Backed Securities - ABS) am Kapitalmarkt finanziert und die Finanzierungsmittel als Kaufpreis an den Originator weiterreicht. Die tatsächliche Ver­äußerung der Aktiva an die Zweckgesellschaft wird als ?True Sale?, also als ?echter Verkauf? bezeichnet, welcher notwendig ist, um bspw. bilanzentlastende Wirkungen zu erreichen, oder den späteren Investoren des SPV eine juristisch sichere Position zu ge­währen. Wie sich das Konzept der Asset Securitisation im Rahmen eines ?True Sale? auf Immobilien als Aktiva und insbesondere auf den direkt aus einer Immobilie stam­menden Cashflow in Form von zukünftigen Mietforderungen anwenden lässt, und sich damit bspw. als eine Alternative zu einer klassischen Bankenfinanzierung eig­net, ist Gegenstand dieser Arbeit. Gestaltung, Chancen und Probleme einer sol­chen Verbriefung eines immobilienbezogenen Cashflows werden ebenfalls erörtert., EAN: 9783836427050, ISBN: 3836427052 [SW:Finanzierung ; Miete ; Asset-Backed-Finanzierung ; Verbriefung], [VÖ:20071100], Buch (dtsch.)<

2007, ISBN: 9783836427050

2007. XVII, ; KT ; Kammerer,S.E.:Real Estate Securitisatio Deutschland ist traditionell das Land des Bankkredits. Die Inanspruchnahme von Kre diten ist höher, die von Schuldtiteln und Bet… More...

2007. XVII, ; KT ; Kammerer,S.E.:Real Estate Securitisatio Deutschland ist traditionell das Land des Bankkredits. Die Inanspruchnahme von Kre diten ist höher, die von Schuldtiteln und Beteiligungskapital niedriger als in anderen europäischen Industrieländern oder der USA. Doch die Unternehmensfinanzierung in Deutschland befindet sich im Umbruch. Mittelständische Unternehmen, die sich in der Vergangenheit insbesondere über den Bankkredit finanziert haben, sind davon besonders betroffen. Die tieferen Ursachen liegen in den Strukturveränderungen des Buch Taschenbuch<